Hier sind wir endlich, das Arbeitspferd der dezentralisierten Finanzen – Kryptowährung. Seit dem Inflationsdruck vom Freitag ist der globale Kryptowährungsmarkt um 22 % gefallen; eine ziemlich starke Underperformance im Vergleich zu Benchmark-Aktienindizes. Tägliche prozentuale Veränderung zum Handelsschluss in Aktien und Krypto vom 8. Juni bis 13. Juni.Auch wenn es anders aussehen mag, es ist unwahrscheinlich, dass diese Anlageklasse vollständig verschwindet. Heute werden wir untersuchen, was Kryptowährungen vorgeben zu tun und warum die Leute so viel Geld in sie investiert haben. Vielleicht kannst du am Ende entscheiden, ob du den Dip kaufst oder … für die Hügel rennst. Wenn Sie zuerst mehr Hintergrundinformationen wünschen, sehen Sie sich unser Blockchain -Stück an, versprechen Sie, es ist kurz und bündig. Ansonsten schlagen wir zu. Was ist Kryptowährung? Kryptowährung oder „Krypto“ ist ein digitales Tauschmittel, das von Computernetzwerken verwendet wird, um Vermögenswerte zu übertragen, ohne sich auf eine zentrale Behörde (z. B. eine Bank) zu verlassen, um Transaktionsdaten zu verarbeiten, aufzuzeichnen und zu speichern. Kryptowährung in Zahlen Es gibt fast 20.000 einzigartige Kryptowährungen mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 960 Milliarden US-Dollar. Dies ist eine winzige Anlageklasse. Allein die Marktkapitalisierung von Saudi Aramco und Apple beträgt 2,3 Billionen US-Dollar und 2,1 Billionen US-Dollar pro Stück. Der globale Kryptowährungsmarkt ist, insbesondere im Vergleich zu traditionellen Anlageklassen, sehr klein.Die Dollarverteilung in diesem Bereich konzentriert sich ebenfalls stark auf eine Handvoll Ticker. Die 10 größten Kryptowährungen machen 85 % der Marktkapitalisierung der gesamten Anlageklasse aus. Bitcoin, das 46 Prozent der globalen Marktkapitalisierung ausmacht, ist ein Stimmungsindikator für den Raum.Wir werden uns auf diese 10 Vermögenswerte konzentrieren, da sie den Großteil des Marktes ausmachen. Eine Übersicht der Top 10 Kryptowährungen Auf sehr hohem Niveau sind hier die *Krypto* Big 10 nach Funktion gruppiert. Hier ist eine kurze Zusammenfassung, bevor wir ins Detail gehen. Wie Sie feststellen werden, sind alle diese Token im Jahresvergleich unverändert, aber alle Coins sind weit im Minus. Beginnen wir also hier mit dem Unterschied zwischen Token und Coins. Was ist ein Token? Tokens look a lot like coins. They are exchange tradable and can have volatile prices. You can speculate on a token’s value, just like you can with a coin. The tokens in the previous table are a special kind, known as stablecoins. We’ll dig deeper into stablecoins in a bit. First, here’s a look at all the token flavors. There are many kinds of tokens, but stablecoins (a type of platform token) are by far the most successful.Tokens are built on top of an existing blockchain and allow holders to perform certain actions. They can have multiple use cases (e.g. UNI is both a governance token and a utility token). Tokens can also grant holders access to dapps, or decentralized applications. Dapps are a combination of a user interface and a smart contract. Smart contracts are programs designed to execute an action once certain requirements are met. A dapp looks just like any website or mobile app, but in the background the software is communicating with a decentralized P2P network instead of a centralized server. In order to issue a token, creators pay the underlying blockchain using their native digital asset, a coin. What is a coin? A coin powers the network it was issued on, it is built into the blockchain. Think of coins as fuel for the cars (programs and miners) driving from place to place (using the chain). For now, coins are mainly used for two different functions. Smart Contracts and Decentralized Applications Ethereum (ETH), BNB, Cardano (ADA), and Solana (SOL) all power the creation of tokens, smart contracts, and dapps on their respective blockchains. These four coins alone make up roughly 19 percent of the crypto market. Transaction Fees and Mining Coins are also used to pay transaction fees and reward miners. In addition to smart contract creation, BNB is used to pay for trading transaction fees on the Binance cryptocurrency exchange. Last time, we discussed Proof-of-Work as the consensus mechanism for Bitcoin and Ethereum. In this model, BTC and ETH are rewarded to miners for finding the nonce. The Cardano (ADA) and Solana (SOL) blockchains use Proof-of-Stake instead. What is Proof-of-Stake? Proof-of-Stake is a consensus mechanism that many new blockchains are adopting as a more sustainable alternative to Proof-of-Work. Proof-of-Stake ist eine umweltfreundlichere Alternative zu Proof-of-Work, da Miner nicht gegeneinander antreten und Rechenressourcen verschwenden müssen.Je mehr Coins Sie staken, desto wahrscheinlicher werden Sie als Validator ausgewählt. Dies gibt den Menschen einen Anreiz, mehr Coins zu besitzen, was die Bewertungen in die Höhe treibt. Staking ist eine Aktivität, bei der Inhaber sich bereit erklären, ihre Coins für einen kurzen Zeitraum zu sperren, um Mining-Belohnungen zu verdienen, die normalerweise in derselben Münze ausgezahlt werden. Cardano (ADA) und Solana (SOL) Coins werden hauptsächlich für Staking-Aktivitäten verwendet. Tatsächlich sind satte 72 % und 74 % der Marktkapitalisierungen von ADA und SOL abgesteckt. https://www.stakingrewards.com/ ab dem 13.06.22Haben digitale Währungen Anwendungen in der realen Welt? In ihrer endgültigen Form sollten Münzen digitale Analoga zu Papiergeld oder Fiat sein. BTC and ETH are the two largest digital currencies. They aim to replicate the functionality of fiat with the security of blockchain. Fiat currency is the basis of measurement for all consumer transactions and wealth creation.However, there are major differences between digital and fiat currency. Bitcoin was created based on these ideals in order to transition away from centralized finance.Here’s an interesting question. If cryptocurrencies are anti-inflationary, then why are they underperforming on high inflation data? Crypto is still an extremely high-risk investment that is largely unregulated and poorly understood. Even though it’s meant to be anti-inflationary, when the economy is in a bad spot, semantics don’t matter — bad risk does. If the cryptocurrency asset class is largely viewed as underdeveloped with an extremely long and ill-defined time horizon to success, then who cares about “anti-inflationary”? Small asset classes also tend to experience outsized gains and losses, it’s just so much easier for investors to move the needle. Unfortunately, the price volatility in crypto has been a major barrier to commercial viability. Without stable prices, it’s impossible and impractical for crypto to succeed. Luckily, mitigating price volatility is exactly what stablecoins are trying to do. What is a stablecoin? Stablecoins are an attempt to create a non-volatile digital currency. The value of a stablecoin is pegged to a fiat currency or commodity. Stablecoins are broadly categorized by their collateral. Stablecoins can be pegged to anything, but they are typically tied to real world assets.In the top 10, Tether (USDT), Solana (USDC), and Binance USD (BUSD) are all fiat-backed stablecoins — the most successful type by far. Let’s look at Tether (USDT), the reigning stablecoin by market cap. How does a fiat-backed stablecoin work? According to Tether’s last report, the company owned $82.4B in assets against $82.2B of tokens in circulation. Therefore, every 1 unit of USDT should be backed by 1 USD (1 USDT = 1 USD). Any USDT holder can also redeem 1 USDT for $1 through Tether’s platform. https://tether.to/en/transparency/#reportsTether is also the only party that can issue or remove USDT from circulation. Tether relies on supply-demand dynamics, expressed through arbitrage, to support the peg value.Während Tether das gesamte USDT-Angebot verwaltet, wird die 1:1-Bindung durch Arbitrage gehalten . Wie funktioniert Stablecoin-Arbitrage? Durch Arbitrage nutzen Menschen Marktverwerfungen aus, bis das Verhältnis von USDT/USD wieder auf Parität ist. Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf desselben Wertpapiers oder stark korrelierter Wertpapiere auf verschiedenen Märkten zu unterschiedlichen Preisen. Marktarbitrage ist ein wichtiger Stabilisator für vertrauensgesicherte Stablecoin-Preise und eine beliebte Handelsstrategie.So funktionieren auch andere vertrauensbasierte Stablecoins, nur mit anderen Sicherheiten. Warum haben Stablecoins keine breitere Akzeptanz gefunden? Mangelnde Aufsicht, Regulierung und Transparenz sowie offenkundiger Betrug haben den Anlegern eine erhebliche Pause bei der Einführung von Stablecoins verschafft. Im Jahr 2021 verhängte die Generalstaatsanwaltschaft von New York eine Geldstrafe und verbot Tether und Bitfinex, in New York tätig zu sein. Die beiden Unternehmen haben Verluste in Höhe von fast 1 Milliarde US-Dollar vertuscht, Investoren über die Reserven von Tether in die Irre geführt und mit nicht lizenzierten und nicht regulierten Dritten zusammengearbeitet. Dann kam das große De-Pegging von Terra. Dieser algorithmische Stablecoin-Fehler hat fast 40 Milliarden Dollar an Anlegerkapital vernichtet. Heute sind Algo Coins ein winziger Teil des Marktes – aber sie sind sehr interessant. Bleiben Sie dabei, wir werden sie das nächste Mal in The Rise and Fall of Terra behandeln. Okay, es gibt noch eine Top-10-Münze, die in keine der bisher behandelten Klassifikationen passt. Was ist eine digitale Brückenwährung? A bridge currency is an intermediary settlement currency that allows banks to avoid the pain of converting transactions back and forth multiple times. In our top 10, XRP is a digital bridge currency used on Ripple’s blockchain, called RippleNet. Here’s how XRP is meant to work. XRP is the largest digital bridge currency, and functions as a form of settlement for international transactions.Just a few issues… 1) the price of XRP is absurdly volatile (-68% y/y) 2) XRP has yet to achieve broad acceptance in a way that makes it a suitable form of settlement and 3) the “resource savings” only factor in if a critical number of financial intermediaries adopt RippleNet. Yes, inflation is bad — but at least the US Dollar hasn’t lost over 2/3rds of its value in a year. Yeah we’re going to pass on this one for now. So what are cryptos actually used for right now? Kurz gesagt, spekulative Investitionen. Der Kauf von Kryptowährungen im Moment hofft weitgehend, dass sie eines Tages ihre Leitbilder erfüllen und in der realen Welt nützlich sein werden. Kryptotechnologie und DeFi als Ganzes sind einfach noch nicht da, in der Produktentwicklung, beim Gewinnen des Verbrauchervertrauens und der behördlichen Genehmigung. Aus diesem Grund ist es wichtig, die Geschichte hinter der Krypto zu verstehen, bevor Sie investieren. Machen Sie Ihre Hausaufgaben, kaufen Sie den Hype nicht und lesen Sie weiter das Deep End.
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