Blitzkredite erklärt!
Überblick
Die dezentralisierte Finanzierung auf Ethereum hat ein neues monetäres Paradigma geschaffen. Die intelligente Vertragsarchitektur von Ethereum hat den Grundstein für ein nahezu grenzenloses offenes System gelegt, das bahnbrechende Innovationen hervorgebracht hat, die es in der traditionellen Finanzwelt nicht gibt.
Zu den heute am häufigsten diskutierten Innovationen im Weltraum gehören Flash-Darlehen. In gewisser Weise sind Flash-Darlehen ihren häufigeren Vorgängern in der normalen Welt nicht unähnlich: Ein Benutzer leiht sich Geld unter der Voraussetzung, dass er es zurückzahlt. Im Gegensatz zu einem normalen Kredit gibt es jedoch keine Begrenzung des Betrags, den der Benutzer ausleihen kann, und er kann sofort aufgenommen werden, solange er in derselben Transaktion zurückgezahlt wird – blitzschnell.
Möglich wird dies durch Smart Contracts. Sie sind so programmiert, dass das Darlehen zurückgegeben wird, andernfalls wird die Transaktion blockiert. Der revolutionäre Teil ist, wie schnell alles geht und der Kreditnehmer nur eine Transaktionsgebühr zahlen muss, um den gesamten Prozess zu bezahlen. Das bedeutet, dass sie dank der Leistungsfähigkeit der Blockchain potenziell riesige Geldsummen zu geringen Kosten leihen können.
Kredite in der traditionellen Finanzierung
Um mehr über Flash-Darlehen zu erfahren, lassen Sie uns untersuchen, wie Kredite in der traditionellen Finanzierung funktionieren. Es gibt zwei gängige Arten von Darlehen, an die die meisten Menschen gewöhnt sind: unbesicherte und besicherte.
Ein unbesicherter Kredit ist ein Kredit, bei dem der Kreditnehmer keine Sicherheiten stellen muss. Während dies dem Kreditnehmer zugute kommen kann, muss er normalerweise Zinsen auf das Darlehen zurückzahlen.
Ein gesichertes Darlehen ist etwas anders: Der Kreditgeber bittet den Kreditnehmer, eine Art Sicherheit zu leisten, falls er das Darlehen nicht zurückzahlen kann. Dieser Fall trifft in der Regel auf größere Geldsummen zu.
Während herkömmliche Kredite ein Fundament des traditionellen Finanzsystems waren, sind sie für die Menschen nicht immer leicht zu bekommen. Dies ist Teil dessen, was Kredite in DeFi so störend machen könnte.
Anwendungsfälle für Blitzkredite
Smart Contracts stellen sicher, dass Flash-Darlehen immer in derselben Transaktion zurückgezahlt werden. Sie fragen sich, wie dies dem Kreditnehmer zugute kommt? Nun, die Zusammensetzbarkeit von DeFi bedeutet, dass der Kredit bei sorgfältiger Planung immer noch zum Vorteil des Kreditnehmers verwendet und zurückgezahlt werden kann, bevor die Transaktion abgeschlossen ist. Das heißt, es gibt Möglichkeiten, mit mehreren intelligenten Verträgen zu interagieren, um das Darlehen zu nutzen und mit einem Gewinn davonzukommen. Und da der Betrag, den der Benutzer leihen kann, unbegrenzt ist, können diese Gewinne unglaublich lukrativ sein.
Die vielleicht gebräuchlichste Methode, Flash-Darlehen gewinnbringend einzusetzen, ist die Arbitrage. Dies ist ein Prozess, der den Preisunterschied eines Vermögenswerts in zwei verschiedenen Märkten ausnutzt. Stellen Sie sich vor, der Kreditnehmer findet Z-Token auf DEX A, die für 1 $ notiert sind, und der Preis von Z beträgt 1,10 $ auf DEX B. Er könnte das Darlehen verwenden, um die billigen Token auf DEX A aufzukaufen und sie dann mit Gewinn auf DEX B zu verkaufen. Sobald sie das Darlehen am Ende der Transaktion zurückgezahlt haben, können sie die zusätzliche Summe immer noch für sich behalten.
Eine weitere Methode, um Gewinne zu erzielen, ist der Wash-Trading. Dies beinhaltet die Ausführung von Käufen und Verkäufen eines Vermögenswerts, um das Handelsvolumen zu erhöhen. Das Verfahren ist auf traditionellen Märkten verboten. Unter Verwendung von Wash-Trading in DeFi könnte der Kreditnehmer einen Flash-Darlehen von Y-Token auf DEX A aufnehmen und dann zwei Trades ausführen, bei denen Y gegen Z und wieder zurück auf DEX B getauscht wird. Dies erhöht das Handelsvolumen für Y und erzeugt ein künstliches Zinsniveau und Gewinnchance.
Kreditnehmer von Flash-Darlehen können auch vom Austausch von Sicherheiten profitieren. Dies ist ein Prozess, bei dem eine Sicherheitenposition durch einen geliehenen Vermögenswert ersetzt werden kann, selbst wenn der Kreditnehmer das Geld nicht zurückgeben kann. Wenn der Kreditnehmer DEX A mit dem Token Y Sicherheiten stellt, aber dann den Preisverfall von Y bemerkt, könnte er einen Blitzkredit für Z aufnehmen und die Sicherheiten tauschen, um eine Liquidation zu vermeiden.
Arbitrage
Arbitrage bezieht sich auf einen sofortigen Handel eines Vermögenswerts auf verschiedenen Märkten, um einen Gewinn aus winzigen Unterschieden im notierten Preis des Vermögenswerts zu erzielen. Händler neigen dazu, zwischen verschiedenen Krypto-Börsen zu wechseln, um nach kleinen Unterschieden in den Preisen verschiedener Krypto-Assets zu suchen.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, BTC/USDT wird auf Binance zu 39.131,26 $ gehandelt, während dieselbe BTC/USDT auf Bitfinex zu 39.120,00 $ gehandelt wird. Das ist ein Unterschied von 11,26 $. Ein Händler kann BTC auf Bitfinex kaufen und auf Binance verkaufen, um einen Gewinn von 11,26 $ pro verkauftem BTC zu erzielen. Dieses Beispiel verwendet zentralisierte Krypto-Börsen, das Gleiche gilt jedoch für dezentrale Börsen (DEx) wie dYdX, UniSwap, PanCakeSwap usw. Flash-Darlehen werden verwendet, um eine Preisarbitrage auf DExs auszunutzen, dies liegt an ihrer sofortigen Natur und ihrer Anwendbarkeit über die Blockchain.
Quelle: Finematics über Youtube
Hier ist ein Beispiel einer Person, die die Preisarbitrage bei Curve und UniSwap ausnutzt.
Hier wird der DAI/USDC auf Curve bei 1 $ gehandelt, während DAI/USDC auf UniSwap bei 0,99 $ gehandelt wird.
Ein Händler kann diese Gelegenheit mit einem Flash-Darlehen nutzen, indem er Folgendes tut (wie oben gezeigt):
Nehmen Sie einen Blitzkredit von 100.000 DAI von Aave auf
Tauschen Sie die 100.000 DAI gegen 101.010 USDC auf UniSwap
Tauschen Sie die 101.010 USDC gegen 101.010 DAI auf Curve
Rückzahlung der geliehenen 100.000 DAI plus 0,09 % Gebühr, um insgesamt 100.900 DAI an Aave zu machen
Behalte die 110 DAI als Gewinn.
Sicherheitentausch
Dies beinhaltet einen schnellen Austausch der Sicherheiten, die zur Absicherung des Darlehens eines Benutzers verwendet werden, von einem Vermögenswert zu einem anderen.
Dies hilft DeFi-Benutzern, die Sicherheiten, die sie ursprünglich auf einer DeFi-Leihplattform bereitgestellt haben, auszutauschen.
Quelle: Finematics über Youtube
In diesem Beispiel hat eine Person ihre ETH als Sicherheit für einen Kredit verwendet, der in DAI auf der Compound-Lending-Plattform aufgenommen wurde, und sie möchte die ETH gegen BAT tauschen.
Ein Benutzer kann die ETH mithilfe eines Flash-Darlehens gegen BAT tauschen, indem er Folgendes tut (wie oben gezeigt):
Nehmen Sie einen Blitzkredit in DAI von Aave auf
Verwenden Sie die DAI, um das Darlehen auf Compound zurückzuzahlen
Rufen Sie Ihre als Sicherheit verwendete ETH ab
Tauschen Sie ETH gegen BAT auf UniSwap
Hinterlegen Sie BAT als Sicherheit, um einen Kredit in DAI auf Compound aufzunehmen
Rückzahlung des Darlehens in DAI plus 0,09 % Gebühr an Aave
Selbstliquidation
Bei DeFi gibt es Liquidationsstrafen oder Gebühren für Kredite, sie liegen derzeit je nach Plattform bei etwa 3% bis 15%.
Eine DeFi-Liquidation findet statt, wenn der Preis des als Sicherheit verwendeten Vermögenswerts unter einen bestimmten vorher festgelegten Punkt fällt. Dies dient in der Regel dazu, eine Situation zu verhindern, in der der Wert der Sicherheit zu niedrig ist, um den aufgenommenen Kredit zu decken.
In einer Situation, in der der Wert der Sicherheit den Liquidationspunkt erreicht, verkauft der Smart Contract das Krypto-Asset, um die Schulden zu decken. Der Benutzer verliert das Gut und wird mit der Gebühr belastet.
DeFi-Benutzer können Flash-Darlehen zur Selbstliquidation verwenden, um das Darlehen zurückzuzahlen und den als Sicherheit verwendeten Vermögenswert zurückzuerhalten, um zu vermeiden, liquidiert zu werden und die Gebühr zu zahlen.
Quelle: Finematics über Youtube
In diesem Beispiel hat der Benutzer einen Kredit in DAI mit ETH als Sicherheit von Compound aufgenommen. Der Preis der ETH sinkt und nähert sich dem Liquidationsniveau. Nehmen Sie einen Blitzkredit auf, um zu vermeiden, dass Sie durch den Smart Contract liquidiert werden, indem Sie Folgendes tun:
Nehmen Sie einen Kredit in DAI von Aave auf
Verwenden Sie die DAI, um das Darlehen auf Compound zurückzuzahlen
Rufen Sie Ihre als Sicherheit verwendete ETH ab
Tauschen Sie ETH gegen DAI auf UniSwap
Rückzahlung des Darlehens in DAI plus 0,09 % Gebühr an Aave
Dies sind die häufigsten Anwendungsfälle von Flash-Darlehen, und es gibt noch weitere, die noch entdeckt werden müssen. Diese Anwendungsfälle sollen zeigen, wie nützlich Blitzkredite in DeFi sind. Blitzkredite werden jedoch häufig angegriffen. Diese werden Flash Loan Attacks genannt.
Dies tritt auf, wenn ein Kreditnehmer den Kreditgeber glauben machen kann, dass das Darlehen zurückgezahlt wurde, auch wenn dies nicht der Fall ist. DeFi-Systeme beginnen mit der Entwicklung von Methoden und Technologien zum Schutz vor diesen Angriffen.
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