Irgendwann Anfang des Jahres hatte ich einen Slider zur kurz-/mittel-/langfristigen Sicht auf die Krypto-/Blockchain-Akzeptanz veröffentlicht . Seitdem sind mehr als 9 Monate vergangen und der Marktzyklus hat sich rückläufig entwickelt. In diesem Blog denke ich darüber nach, wie sich meine Sichtweise auf einige dieser Anwendungsfälle in den letzten Monaten geändert (oder nicht geändert) hat.
Kryptoverwahrung – Glauben Sie, dass dies weiterhin der stärkste Anwendungsfall im Adoptionszyklus ist. Mehr noch, weil es eine Voraussetzung ist, zusätzliche Dienstleistungen wie Zahlungen, Handel, DeFi, Staking usw. anzubieten. Krypto-native Firmen wie Celsius, BlockFi und Voyager haben das Vertrauen der Kunden durch ihren schlechten Umgang mit den Vermögenswerten ihrer Kunden beeinträchtigt. Einzelhandel und Institutionen würden nun nach vertrauenswürdigen Einrichtungen wie Banken suchen, um ihre digitalen Vermögenswerte zu verwahren (unter der Annahme, dass die Selbstverwahrung für sie keine Option ist).
Blackrock bietet jetzt Kryptoverwahrung in Partnerschaft mit Coinbase an. Banken wie Citibank, BNP Paribas, Statestreet usw. haben bereits ihre Pläne zur Einführung von Depotdiensten angekündigt. Anbieter von Custody-Technologien wie Fireblocks und Metaco haben sich in diesem Bereich zu führenden Anbietern entwickelt. Die Regulierung der Märkte für Krypto-Assets (MiCA) gibt nun regulatorische Klarheit über die Krypto-Verwahrung.
Tokenisierung von Vermögenswerten – Versucht, diesen Anwendungsfall in die Spalte für die „kurzfristige“ Einführung zu verschieben. Die operative Effizienz der Tokenisierung ist eine wichtige Kraft bei der Förderung der Akzeptanz. Die regulatorische Klarheit in Ländern wie der Schweiz und Deutschland hat zur Aufnahme von Projekten zur Tokenisierung beigetragen. Die britische Vermögensverwaltungsbranche drängt auf die Tokenisierung von Aktien/Fonds.
Zahlungsabwicklung mit Stablecoins – Die jüngste Implosion der Stablecoins UST des Terra-Ökosystems wird zu einer starken regulatorischen Aufsicht über Stablecoins führen. Die Unklarheit bei der Regulierung wird das Wachstum legitimer Anwendungsfälle zumindest kurzfristig ersticken. Negativzinsen auf Bankeinlagen hatten sich auf das Wachstum von EURO Stablecoins ausgewirkt. Mit den steigenden Zinssätzen werden wir eine gewisse Akzeptanz von EURO Stablecoins sehen.
Verleih von Kryptowährung und DeFi – Die Implosion der UST im Terra-Ökosystem und der Konkurs von 3AC hatten eine Dominowirkung auf viele große Institutionen im Krypto-Ökosystem. Kunden werden die undurchsichtigen Kreditvergabepraktiken traditioneller Finanzinstitute in Crypto nicht mehr akzeptieren. Haben Sie das Gefühl, dass Kunden die On-Chain-Audit-Fähigkeit von Krypto-Assets fordern werden. Trotz der Marktturbulenzen zeigten die etablierten DeFi-Player wie Uniswap, AAVE, Compound etc. keine Anzeichen von Schwäche. Protokolle, die über ausreichende Ersparnisse in der Staatskasse verfügen, werden in der Lage sein, den Bärenmarkt zu nutzen, um Produkte mit besserer Markttauglichkeit zu entwickeln.
Metaverse – Glauben Sie, dass Metaverse als Bankkanal trotz des Hypes noch lange brauchen wird. Seit der Standpunkt veröffentlicht wurde, startete JP Morgan seine Onyx-Lounge in Decentraland und HSBC kaufte virtuelle Immobilien in der Sandbox. Banken in der Experimentierphase, um einen geeigneten Anwendungsfall zu identifizieren.
CBDCs – Datenschutzbedenken lasten schwer auf CBDCs. Kritiker haben die Notwendigkeit von CBDCs in Frage gestellt … und das zu Recht. Digital Euro beispielsweise hat im ersten Release den Anwendungsfall von P2P-, POS- und E-Commerce-Zahlungen priorisiert. Diese Anwendungsfälle haben aus politischer Sicht einen hohen Stellenwert, aus Sicht der Benutzeranforderungen jedoch einen nicht so hohen Stellenwert. Mit den bestehenden Zahlungsmethoden ist der Markt derzeit gut bedient. Der Anwendungsfall auf Web-3 und Programmierbarkeit ist noch nicht priorisiert. Angesichts der jüngsten Hacks auf Smart Contracts erscheint es höchst unwahrscheinlich, dass eine Zentralbank solche Entwicklungen auf CBDC unterstützen würde.
Es gibt einen nicht finanzbezogenen Anwendungsfall, den ich ebenfalls erwähnen möchte. Glauben Sie, dass es ein Vorläufer der Dinge ist, die noch kommen werden – Starbucks kündigte seine Web-3-Initiative zur Ausgabe von NFTs als Teil seines Treueprogramms an. Diese NFTs würden den Zugang zu Vorteilen und immersiven Erfahrungen auf der Web-3-Plattform freischalten. Dies ist eine von vielen anderen Web-3-Initiativen, die in den letzten Monaten angekündigt wurden – Meta, Disney, Reddit, NFL usw.
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